在众多竞争者面前四面楚歌的以太坊能否保住DeFi的宝座？

人们倾向于从许多不同的角度来定义以太坊的主导地位，而去中心化金融 (DeFi) 似乎是命中靶心的飞镖。

这个角度并不是以太坊独有的。 事实上，DeFi 是所有智能合约生态系统中的热门话题，这是可以理解的。 竞争的智能合约平台看到 DeFi 用户的数量随着时间的推移而增长。 例如，以太坊平台上 DeFi 用户的增长趋势如下：

以太坊生态中 DeFi 用户的增长趋势。 资料来源：Alethio

以太坊的去中心化、其网络效应和丰富的开发者工具创造了护城河，使得 DeFi 协议很难离开以太坊并转向其他竞争智能合约平台。 一些人，包括衍生品平台 Synthetix 的团队，持这种观点：

最初，Synthetix 决定同时在以太坊和 EOS 平台上构建他们的 DeFi 产品，但最终发现他们最初的逻辑是错误的，认为在以太坊以外的平台上构建 DeFi 产品是浪费时间[1]。

吸引开发者在以太坊上构建 DeFi 产品的一个特点是它的可组合性，简单来说就是基于以太坊的 DeFi 应用程序可以使用其他 DeFi 应用程序来执行其功能。 例如，当用户在 MakerDAO 系统或 Compound 平台的仓位被清算时，用户可以通过 Uniswap 或 0x 出售其抵押品。

可组合性允许开发人员在现有 DeFi 基础设施之上构建 DeFi 层。 然而以太坊创始人打游戏，随着以太坊 2.0 即将升级，当不同的 dApp（去中心化应用程序）将被鼓励使用不同的分片链时以太坊创始人打游戏，一些人对以太坊能否保持目前的可组合性水平表示怀疑。 很大的疑问。 对此，以太坊创始人Vitalik近期发布了几篇相关研究文章：

以太坊的竞争对手

可以预见的是，这种围绕以太坊 2.0 的怀疑态度对于其他竞争智能合约平台来说是一个令人兴奋的机会。 EOS、Tezos、Cosmos、Algorand等几个即将上线的平台都希望在各自领域超越以太坊，成为事实上的DeFi平台。

也正是因为这个原因，很多竞品平台都拥有庞大的资金储备。 这些竞争平台通过启动生态系统基金或提供慷慨的赠款来鼓励开发人员在其智能合约平台之上构建 dApp/DeFi 协议的情况并不少见。

这些竞争平台的赌注是，以太坊转向 PoS 将为 DeFi 项目带来足够的不确定性和摩擦，开发人员将转向其他区块链平台。 他们的另一个赌注是，以太坊 2.0 升级将降低用户体验，迫使以太坊上的 DeFi 用户迁移到目前正在这些竞争平台上构建的 DeFi 项目。

那么问题来了：以太坊的竞争对手准备好抓住机会了吗？ 他们是否从一开始就承诺替代以太坊 DeFi 项目？

本文将尝试通过检查这些竞争平台的 DeFi 基础设施并评估这些协议赢得即将到来的 DeFi 战争的潜力来回答这个问题。

01.EOS

EOS 是以太坊最成熟的竞争对手。 自 2017 年推出以来，EOS 将自己定位为以太坊的高性能替代品。 它的目标是吸引 dApp 开发人员将他们的 dapp 从以太坊迁移到免费使用的 EOS 平台，以提供更好的用户体验和更容易的 dApp 采用。

EOS 已经成功地吸引了不需要过于去中心化或审查制度的某些类型的 dApp，例如游戏和博彩 dApp。 然而，在 DeFi 应用方面，EOS 的成功相当有限。 虽然 EOS 生态中有很多 DeFi 的努力，但 EOS 平台上的大多数 DeFi 应用只是以太坊上相关 DeFi 应用的轻微修改。

例如，EOS 上的去中心化稳定币项目 Pizza (USDE) 和 Equilibrium (EOSDT) 都试图在 EOS 生态系统中复制 MakerDAO (DAI)。 这两种稳定币通过使用 EOS 币进行超额抵押与美元挂钩，超额抵押率在 150%（USDE）和 170%（EOSDT）之间。

例如，EOSDT 系统有大约 500 万个 EOS 抵押品（约 1900 万美元），与 MakerDAO 系统中的 2.9 亿个 ETH 抵押品相比，这算不了什么。

基于 EOS 的 DeFi 生态系统

可以说，EOS 中最知名的 DeFi 应用就是 EOS REX 平台，它允许在 EOS 系统中进行资源租赁。 EOS REX 允许开发者和用户以一定的费用（租金）借用运行 EOS 所需的资源（如 CPU、RAM、NET）。 虽然在EOS REX中锁定的EOS价值高于在MakerDAO和Compound中锁定的ETH价值，但实际借贷金额小于后两种DeFi产品。 见下文：

EOS REX、MakerDAO 和 Compound 中锁定量（蓝色）和借出量（橙色）的比较。

EOS 网络也有一些交易量不多的去中心化交易所 (DEX)。 主要原因是大多数在 EOS 上发行的代币从一开始就从未获得过重要的价值。 其中许多代币是仅在单个 dApp 中使用的 dApp 代币。 然而，由于 EOS 交易基本上是免费的，DEX 交易量特别容易受到操纵和清洗交易的影响。 因此，将这些交易量与基于以太坊的 DEX 的交易量进行比较是不切实际的。

基于 EOS 的一些主要 DEX 的每日交易量趋势。 资料来源：DappRadar

02.宇宙

尽管 Cosmos 是一个较新的竞争对手，但 Cosmos 以其独特的方法吸引了很多关注。 Cosmos 的重点是实现不同区块链之间的互操作性，这使其用例直接与以太坊竞争。

例如，使用 Cosmos SDK（软件开发工具包），dApp 应用程序可以拥有自己的 Cosmos Zone 链，而不是构建在以太坊区块链之上。 最近的一个事件是，DAO 项目 Aragon 宣布将部分退出，使用 Cosmos SDK 构建自己的 Aragon 链。

同样的，DeFi可以引入比特币、Zcash、Monero等支付货币，促进DeFi从以太坊的迁移。 这些货币的 DeFi 协议可以实现为独立的 Cosmoszone 链，这些区域链可以通过链间通信（IBC）协议与其他区域链或 CosmosHub 链进行交互。

备注：Cosmos网络采用hub-zone模型实现各链之间的互操作性，其中一个zone（一个独立的区块链）可以通过Hub（也是一个独立的区块链）“发送令牌”与其他zone进行通信。 Cosmos使用的协议称为IBC协议（Inter-Blockchain Communication protocol，即跨链通信协议），是一种用于在不同区块链之间传递代表代币转移的信息的协议。 见下文：

Cosmos系统的DeFi愿景：实现币与dApp区链的交互

实现这一愿景的第一步是创建 Cosmos 区域链，并将这些加密资产带入 Cosmos 生态系统。 因此，Cosmos 生态系统中早期的 DeFi 努力正是这样做的，例如 Kava 试图将 XRP 引入 Cosmos [2]，以及 Nomic.io 试图创建一个 Zone 链（Bitcoin-pegzone）在 Cosmos 中桥接比特币 [3] . 一旦这些 Zone 链和 IBC 协议开始运行，相应的 dAppzone 链就可以跟进。

一种。 桥接比特币的区域链

目前，人们对将比特币引入智能合约平台以用于 DeFi 协议产生了浓厚的兴趣。 WBTC 和 TBTC 等项目正致力于在以太坊上实现这一目标。

但是，比特币社区中有相当一部分正在寻找一种解决方案，以便比特币仍然可以在这些 DeFi 项目中用作服务费。

Cosmos 为这种解决方案提供了可能性。 可以使用CosmosSDK创建桥接比特币的Zone链，可以加快比特币的结算速度，也可以开发出可以在本地使用比特币的DeFi协议。

在这方面，nomic.io 的 bitcoin-peg (nBTC) 项目致力于在 Cosmos 系统中创建一个“基于 PoS 共识的比特币侧链”——Bitcoin-pegZone 链。 用户可以在一个多重签名钱包中锁定一定数量的 BTC 资产，然后在这条 Zone 链上铸造相应数量的 nBTC 代币。

这些新铸造的 nBTC 代币将实现即时结算，并将解锁多个 DeFi 用例。 这些 DeFi 产品可以在 nBTCZone 链上实现，也可以在与 nBTCZone 链交互的其他 Zone 链上实现（通过 IBC 协议）。

b. 去中心化价格预言机

Cosmos DeFi 方面的第二个有趣项目是 Microtick，它试图解决最棘手的问题之一：去中心化预言机的定价问题。

目前，基于以太坊的借贷协议（例如 Compound）使用委托价格反馈来确定用户抵押品的价值是否足以支付其贷款金额。 有许多项目试图提供更去中心化的价格预言机。

Microtick 带来了全新的基于市场的去中心化预言机设计。 在这个系统中，做市商为资产提出价格，并为他们自己的价格建议提供财务支持。 然后系统对不同的价格建议进行平均，以得出一致的价格。 通过使用这个共识价格，交易者可以将这些价格建议作为期权进行交易。 这个过程阻止做市商提出错误或不准确的价格，利用市场动态创建分散的价格供给。

03.特所思

尽管 Tezos 自 2018 年 6 月以来一直存在，但对该平台上的 DeFi 的兴趣直到 2019 年年中才开始出现。 直到 2019 年 6 月的第二轮投票，DeFi 一词才出现在 Tezos 的提案请求（RFP）中。

原因可能是，自 Tezos 的 ICO 以来，人们一直专注于实施协议的链上治理。 然而，随着 DeFi 领域的不断壮大，Tezos 基金会已经开始将部分注意力转向这个领域。 DeFi 协议现在已成为 Tezos 生态系统资金的 RFP（提案请求）的一部分。

然而，Tezos 生态系统中缺乏对开发人员友好的语言和其他开发人员工具，限制了开发人员构建此类协议的能力。

在 Tezos 上构建的最有趣的 DeFi 协议可能是 Checker。 Checker 是由 Tezos 联合创始人兼首席技术官 Arthur Breitman 开发的一个秘密项目，该项目正在为 Tezos 实施抵押稳定币。 该项目的全部细节目前未知。 然而，现有信息表明该项目与 MakerDAO 有相似之处：用户将他们的 XTZ 代币锁定在智能合约中。 但代币稳定机制将不同于 MakerDAO。

Arthur 暗示的 Checker 项目的另一个有趣功能是锁定的 XTZ 代币将有资格获得 Tezos 烘焙奖励。 如果 Tezos 社区批准了这个提议，锁定的 XTZ 代币将能够获得比纯烘焙更高的回报。

随着有关 Checker 的更多信息被披露，很明显该项目可能成为 Tezos DeFi 生态系统的基石，就像 MakerDAO 之于以太坊一样。

以太坊的 DeFi 宝座是否受到威胁？

鉴于 DeFi 在其他智能合约平台上的努力，是否对以太坊的 DeFi 领先地位构成了真正的威胁？

这个问题的答案取决于两个重要因素：首先是以太坊社区和有影响力的参与者如何处理围绕以太坊 2.0 可组合性的不确定性。 其次是开发人员的看法，以及他们是否准备好更改标志。

这些因素不是静态的，会随着时间的推移而迅速变化。 但到目前为止，风向似乎仍对以太坊有利。

首先，以太坊基金会正在尽最大努力按时交付以太坊2.0，同时向以太坊社区通报相关升级计划的进展情况。 最好的例子是 Vitalik 在 Devcon 期间的研究工作，包括解决对从以太坊 1.0 到 2.0 [4] 过渡的担忧以及对以太坊 2.0 [5] 中 DeFi 项目的跨分片可组合性的担忧。

其次，开发者在很大程度上仍然倾向于以太坊。 几乎所有的新想法都建立在以太坊之上。 我们经常会在某个周末看到一些 DeFi 项目在各种以太坊黑客马拉松上构建。 有几个例子，包括：

使用 Dai 的 P2P 社交借贷平台 Enable 项目 [6] 诞生于 ConsenSysLabs 的黑客马拉松；

LSDAI项目[7]是一种对冲Compound协议浮动利率的合成资产，诞生于ETHBerlin Hackathon。

以太坊开发工具的丰富及其基础设施的成熟使得开发者能够在较短的时间内将其DeFi产品从单纯的想法转变为可操作的产品。

这些正是 EOS、Tezos 和其他以太坊竞争对手目前所缺乏的因素。 结果，以太坊的 DeFi 生态系统与其竞争对手之间的差距扩大了。 这就是为什么最初针对竞争以太坊平台的项目逐渐增加了对以太坊的支持，以从不断发展的 DeFi 生态系统中受益。